Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) )
Visão geral do evento
A empresa lançou o relatório flash de produção e vendas para outubro de 2022: Great Wall Motor Company Limited(601633) Wholesale vendas de 100,0 mil unidades, -10,6% ano-a-ano, +7,0% YoY. Atacado acumulado de 903000 unidades de janeiro a outubro deste ano, -9,4% YoY.
Vendas por atacado da marca Haval de 64.000 unidades em outubro, +1,9% YoY, +18,2% YoY e 518000 unidades cumulativamente de janeiro a outubro deste ano, -14,5% YoY.
As vendas no atacado da marca WEY de 0,2 milhões de unidades em outubro, -58,5% YoY, +3,1% YoY e 33.000 unidades cumulativamente de janeiro a outubro deste ano, -21,7% YoY.
Vendas por atacado de caminhões pickup de 16.000 unidades em outubro, -23,2% YoY, -8,3% YoY e 159000 unidades cumulativamente de janeiro a outubro deste ano, -15,0% YoY.
As vendas por atacado da marca Ola de 0,6 milhões de unidades em outubro, -57,9% YoY, -26,7% YoY, e um total de 90.000 unidades em janeiro-outubro deste ano, -7,8% YoY;
Vendas por atacado da marca Tank de 13.000 unidades em outubro, +28,2% YoY, +1,1% YoY e 102000 unidades cumulativamente de janeiro a outubro deste ano, +63,0% YoY.
Julgamento analítico:
As vendas melhoraram YoY com os novos produtos Ola brilhando
A empresa teve um desempenho superior ao do setor como um todo em outubro, já que a epidemia afetou a demanda geral do setor em vários pontos em outubro, mas a empresa ainda manteve um crescimento YoY positivo. Entre eles, a demanda da marca Haval se recuperou, para alcançar o mesmo crescimento ringgit, espera-se que o quarto trimestre na melhoria da oferta e demanda, a produção e as vendas da empresa devem continuar a melhorar.
(1) Haval: vendas por atacado da marca Haval de 64.000 unidades em outubro, +1,9% YoY e +18,2% YoY. Desde o lançamento nacional do Haval H6 New Energy, em 28 de setembro, a demanda tem subido constantemente, acelerando o ritmo da transição da marca Haval para a nova energia.
2) WEY: WEY marca de vendas no atacado de 0,2 milhões de unidades em outubro, -58,5% YoY e +3,1% YoY. O grande SUV Wei80 de seis lugares deverá ser lançado em um futuro próximo, equipado com um sistema híbrido plug-in 1.5T e com um design significativamente melhorado, o que deverá impulsionar a demanda pela marca.
3) Pickup truck: Vendas por atacado da marca Pickup truck em outubro 16.000 unidades, -23,2% YoY, -8,3% YoY. Outubro o Conselho Estadual emitiu ainda um relaxamento da pickup truck na política de restrições da cidade, a concentração da indústria de pickup truck é alta, e a empresa como líder da indústria de pickup truck, a remoção da pickup truck para dentro das restrições da cidade é propícia para uma maior expansão da empresa, espera-se alcançar um aumento sustentado nas vendas sob a política de demanda de duplo motor.
4) Ola: vendas por atacado da marca Ola de 0,6 milhões de unidades em outubro, -57,9% ano a ano e -26,7% seqüencialmente. O novo produto Lightning Cat foi lançado oficialmente em 31 de outubro, e os pedidos acumulados ultrapassaram 15.000 unidades a partir de 1º de novembro. O novo carro foi lançado com três versões do CLTC puro cruzeiro elétrico 555 km, 600 km e 705 km em quatro configurações, com um preço pós-subvenção abrangente de 18,98-26,98 milhões de yuan. O gato relâmpago posicionando cupê de tamanho médio, valor facial + força dura, os usuários Ola puros fêmeas para expandir para uma base de usuários mais ampla, levando a demanda Ola para cima rapidamente.
5) Tanque: Vendas no atacado da marca Tank de 13.000 unidades em outubro, +28,2% ano a ano e +1,1% YoY. O lançamento dos modelos high-end Tank 300 e Tank 500 impulsionou as vendas continuamente, e esperamos que a marca Tank suba de volume com novos produtos e o lançamento de versões híbridas para promover o rápido aumento do pivô de vendas.
O mercado externo acelera o layout de novas energias para ir para o espaço marítimo é amplo
Em outubro, as vendas da empresa no exterior por atacado atingiram 21.000 unidades, +49,6% ano a ano e +11,8% YoY. De janeiro a outubro, as vendas acumuladas no exterior por atacado atingiram 133000 unidades, +18,5% YoY. No mercado asiático, o Haval H6PHEV foi lançado oficialmente na Tailândia em 7 de outubro, e as encomendas para o lançamento ultrapassaram 1.000 unidades, e espera-se que o novo veículo seja entregue em meados de novembro; no mercado europeu, a marca Great Wall Wei e Euler desembarcaram no Salão Automóvel de Paris, do qual a marca Wei Mocha PHEV (Coffee01) tem um preço aproximado de RMB390000-42 milhões. Na era da inteligência elétrica, a potência do produto e a potência da marca foram grandemente aprimoradas, e o novo mercado de energia da empresa no exterior é vasto.
Plataformas com tecnologia hardcore impulsionada aceleram a saída
De janeiro a outubro, as vendas totais por atacado de veículos de energia novos atingiram 108000 unidades, +10,1% ano a ano. 14,6% das vendas da empresa de modelos acima de RMB200000, 85,8% das vendas de modelos inteligentes e 70,6% das vendas de modelos com as três principais marcas de tecnologia. Contando com as três plataformas tecnológicas principais, a empresa alcançou avanços em desempenho de potência e eficiência total na faixa de velocidade, e a plataforma de café inteligente tem total poder de direção inteligente e cockpit inteligente, acelerando o progresso dos modelos em direção à eletrificação inteligente.
Aconselhamento sobre investimentos
A promoção de novos produtos da empresa fora da China está progredindo suavemente, o novo ciclo de eletrificação inteligente está se abrindo, a proporção de novos modelos inteligentes de energia está aumentando rapidamente, a posição de liderança do luxo está se tornando mais clara, e espera-se que a receita de negócios não relacionados a veículos acelere o lançamento. Manter a previsão de lucros, prevista para 20222024 de 1.612,7/2.020,5/2.654,4 bilhões de yuan, lucro líquido atribuível de 9,85/11,70/15,19 bilhões de yuan, correspondente ao EPS de 1,05/1,25/1,62 yuan, correspondente ao preço de fechamento de 31,20 yuan/ação em 4 de novembro de 2022 PE para 30/25/19 A empresa mantém uma classificação de “Compra”.
Aviso de risco
Falta de impacto central do que o esperado; risco de queda do mercado de automóveis; WEY, Sharon, Haval e outras marcas na concorrência do mercado intensificaram-se, as vendas não são as esperadas; o progresso no exterior não é o esperado.
