Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) ( Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) )
Evento: Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) released Relatório 22T3, 22T3 receita da empresa de 10,819 bilhões de yuan, +17,71% ano-a-ano; lucro líquido atribuível à mãe de 5001 milhões de yuan, +15,70% ano-a-ano; dedução de não mãe do lucro líquido de 503 milhões de yuan, +18,72% ano-a-ano. 22T3 receita da empresa de 4,124 bilhões de yuan, +5,61% ano-a-ano, +10,11% ano-a-ano O lucro líquido da empresa foi de RMB 239 milhões, +5,07% YoY, +23,32% YoY; lucro líquido após dedução de RMB 216 milhões, -1,37% YoY, +14,46% YoY.
A rentabilidade aumentou ligeiramente, e continuou a aumentar a P&D. 22T3 A margem bruta da empresa foi de 35,64%, +2,27pcts YoY, +2,06pcts YoY; a margem líquida foi de 8,92%, +0,45pcts YoY, +1,37pcts YoY. 22FY3 A margem bruta da empresa foi de 34,54%, +1,38pcts YoY; a margem líquida foi de 7,69%, +0,27pcts YoY. A margem bruta da empresa foi de 34,54%, +1,38 centavos de dólar, em relação ao ano anterior; a margem líquida foi de 7,69%, +0,27 centavos de dólar, em relação ao ano anterior; as despesas de venda foram de RMB1,273 bilhões, +14,50%, em relação ao ano anterior; as despesas administrativas foram de RMB410 milhões, +39,23%, em relação ao ano anterior; as despesas de P&D foram de RMB1,485 bilhões, +41,90%, em relação ao ano anterior; as despesas financeiras foram de -RMB65 milhões, -RMB85 milhões, em relação ao ano anterior (principalmente devido a ganhos cambiais).
Os estoques estabeleceram uma base sólida para a expansão dos negócios. 22T3 final do inventário da empresa de 5,502 bilhões de yuans, +39,17% ano a ano, principalmente devido ao impacto do fornecimento do mercado de matérias-primas, a empresa aumentou o estoque de matérias-primas estratégicas, enquanto que devido ao crescimento da demanda de vendas, a empresa aumentou correspondentemente o estoque de produtos; passivo contratual de 1,580 bilhões de yuans, +110,01% ano a ano, devido ao aumento das receitas antecipadas.
Líder da indústria de TIC na China, Cintron + educação IT power. A empresa fornece soluções de tecnologia da informação para clientes de nível empresarial, e seus principais produtos incluem rede inteligente, nuvem inteligente, comunicação inteligente, finanças inteligentes, entretenimento inteligente, comunidade inteligente e outros campos. Após um longo período de desenvolvimento, os produtos e soluções da empresa alcançaram uma certa posição de mercado em vários nichos de produtos e segmentos de mercado. De acordo com os dados do IDC citados pelo número público WeChat da Ruijie Network, os produtos de comutação 22H1 Ruijie Network tiveram a primeira participação de mercado na indústria de educação geral, com uma participação de mercado de 52,2%. De acordo com o número público WeChat da Fujian Shengteng Information Co., Ltd., citando dados da IDC, 22H1 Shengteng Information, a quota de mercado da China em primeiro lugar, 38,31%, 17,65%, respectivamente; de acordo com o número público WeChat da Fujian Shengteng Information Co., Ltd., no recente anúncio de licitação, a Shengteng Information ganhou exclusivamente o projeto de coleta de cloud computing da Unicom 2022, a escala do projeto 10000 pontos.
Previsão de ganhos. Esperamos que a empresa 2022 ~ 2024 tenha uma receita de 16,418 bilhões de yuan (-13,10%), 21,199 bilhões de yuan (-15,71%), 27,362 bilhões de yuan (-13,74%); lucro líquido atribuível de 653 milhões de yuan (-19,08%), 852 milhões de yuan (-28,34%), 1,090 bilhões de yuan (-31,49%) ), correspondentes a EPS de RMB1.12 (-18,84%), RMB1.46 (-28,43%) e RMB1.87 (-31,50%), respectivamente. Com referência a empresas comparáveis, PE 20x para 2023 (originalmente 25x para 2022), correspondendo a um preço-alvo de RMB29,20 (-15,36%), mantendo uma classificação de “desempenho superior”.
Dicas de risco. Risco tecnológico; a demanda de mercado não é a esperada; risco de intensificação da concorrência de produtos.
