Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) ( Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) )
Crescimento estável dos pedidos, receita, lucro líquido dobra o crescimento elevado: 3009 Shanghai Kehua Bio-Engineering Co.Ltd(002022) Os três primeiros trimestres da empresa alcançaram uma receita operacional de 404 milhões de yuan, um aumento de 104,81% em relação ao ano anterior, lucro líquido atribuível à mãe de 0,76 bilhões de yuan, um aumento de 87,87% em relação ao ano anterior, deduzindo os não-mães do lucro líquido de 0,71 bilhões de yuan, um aumento de 152,83% em relação ao ano anterior. 2022 A empresa do terceiro trimestre alcançou uma receita operacional de 150 milhões de yuan No terceiro trimestre de 2022, a Companhia alcançou uma receita operacional de RMB150 milhões, um aumento de 75,76% em relação ao ano anterior, lucro líquido atribuível de RMB32 milhões, um aumento de 91,88% em relação ao ano anterior, e lucro líquido não atribuível de RMB28 milhões, um aumento de 98,12% em relação ao ano anterior. O crescimento significativo da receita operacional se deveu principalmente ao crescimento constante das encomendas.
A margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido aumentaram significativamente ano a ano, principalmente porque a empresa entregou mais peças estruturais aeroespaciais e outros produtos em 2022, e o efeito de escala fez baixar o custo unitário. Os índices de despesas de venda, administração e P&D foram de 0,45%, 15,05% e 7,71% respectivamente, -0,49pct, +1,48pct e -1,12pct em relação ao ano anterior. O aumento no índice de despesas de administração foi principalmente devido ao aumento nos salários e despesas salariais como resultado do aumento significativo do pessoal e da provisão de taxas de pagamento baseadas em ações sob o esquema de incentivo patrimonial.
O layout completo da cadeia industrial mostra resultados: Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) Os produtos cobrem tanto os campos militar como civil, principalmente para ferramentas de aviação, componentes aeroespaciais e produtos de aeronaves não tripuladas. Conseguimos o layout completo da cadeia industrial de pesquisa e desenvolvimento de equipamentos de processo aeroespacial de alta tecnologia, produção de peças aeroespaciais e desenvolvimento sinérgico de fabricação de estruturas de aeronaves.
A vantagem tecnológica dos compósitos é óbvia: Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) no projeto e fabricação de ferramentas compostas e no processamento de moldagem de peças compostas acumulou uma riqueza de tecnologia e experiência em fabricação de processos, patentes relacionadas a produtos compostos usados com sucesso em peças C919, CR929 para grandes aeronaves domésticas, peças do teste de P&D, é um modelo chave de fornecedor exclusivo de peças compostas para helicópteros.
O processo de substituição doméstica nas indústrias aeronáutica e aeroespacial acelerou-se: uma série de importantes aeronaves militares chinesas e suas peças de reposição começarão a ser produzidas em escala doméstica até o 14º Plano Quinquenal. No campo da aviação civil, a primeira aeronave de grande porte C919 desenvolvida independentemente na China deverá ser entregue em 2022, para ser equipada com o motor Changjiang 1000 a fim de conseguir uma substituição doméstica; ao mesmo tempo, a aeronave de passageiros de longo alcance CR929 de fuselagem larga a ser equipada com o motor Changjiang 2000 impulsionará o crescimento da escala de mercado da aviação e da indústria aeroespacial da China.
700 milhões de yuan de aumento fixo para ajudar o negócio principal: Em setembro de 2022, a empresa anunciou a captação de fundos de 700000.000 yuan para investir em aeromotor, fabricação inteligente de peças metálicas para turbinas a gás, projeto de fabricação inteligente de peças aeroespaciais, projeto de fabricação inteligente de peças de estrutura composta de grande porte, projeto de fabricação inteligente de peças leves, aumentará a escala da capacidade de produção, melhorará o nível de automação da produção, enriquecerá a série de produtos compostos da empresa, melhorará a capacidade de empreendimento comercial, para atender o downstream demanda de mercado dos clientes.
Recomendação de investimento
Pela primeira vez, damos à empresa uma classificação “Hold” em Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) . Esperamos uma receita de 5,25/7,63/1,076 bilhões de yuans em 20222024, lucro líquido de 146/2,09/2,96 bilhões de yuans, EPS de 0,69, 0,99, 1,40 yuans, PE correspondente de 44, 31, 22 (preço de fechamento em 8 de novembro). Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) produtos que cobrem os campos militar e civil, a vantagem da tecnologia composta é óbvia, espera-se que se beneficiem da forte demanda por equipamentos e componentes de aviação, por isso damos a classificação “Hold”.
Aviso de risco
Impacto geopolítico ultramarino
Risco de gastos insuficientes com a defesa
Risco de atraso na substituição do equipamento
