Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) )
Destaques de investimentos
Evento: 2022] Em 7 de novembro, Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) e Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) assinaram um acordo de cooperação, aproveitando seus respectivos recursos, as duas partes pretendem investir conjuntamente no estabelecimento de uma joint venture, na nova produção anual de 200000 toneladas de projeto de integração de dihidrogenofosfato de lítio, na capacidade de planejamento da primeira fase do projeto de 30.000 toneladas/ano, na capacidade de planejamento a longo prazo de 200000 toneladas/ano.
A disposição do dihidrogenofosfato de lítio de grau de battery-grade, reduz significativamente o custo de preparação do fosfato de lítio e ferro. O dihidrogenofosfato de lítio é utilizado principalmente para a preparação de fosfato de ferro de lítio, um material catódico para baterias de íon-lítio, Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) atualmente melhorou a preparação de oxalato ferroso da via de processo de fosfato de ferro de lítio, as principais matérias-primas para a produção de fosfato de ferro de lítio oxalato ferroso e dihidrogenofosfato de lítio. Entre eles, a preparação de dihidrogenofosfato de lítio pode ser usada tanto carbonato de lítio, hidróxido de lítio, ou sal de lítio de baixo custo fosfato de lítio, fosfato de lítio como sua fonte de lítio, ao mesmo tempo em que também fornece parcialmente uma fonte de fósforo. A escolha do fosfato de lítio tem vantagens tanto no preço quanto no custo de processamento. Em comparação com a rota do carbonato de lítio, calculamos que o uso da rota do fosfato de lítio – dihidrogenofosfato de lítio tem uma redução de custo de 75%.
A empresa se uniu a Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) para acelerar sua estratégia de integração da cadeia industrial. A empresa coopera com Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) para construir um projeto integrado com uma produção anual de 200000 toneladas de dihidrogenofosfato de lítio, o que é propício à cooperação da empresa com Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) para reduzir conjuntamente o custo da cadeia industrial, garantir o fornecimento de matérias-primas para o negócio de baterias de lítio da empresa, realizar a cooperação entre o upstream e o downstream da nova cadeia da indústria energética e promover conjuntamente o desenvolvimento da nova indústria energética, o que é propício à melhoria da Layout da cadeia industrial, melhorar a competitividade e a rentabilidade central da empresa, de acordo com a estratégia de integração da cadeia industrial da empresa.
A capacidade de produção da cadeia industrial será gradualmente liberada, e a proporção de auto-abastecimento deverá aumentar. (1) Recursos a montante: Continuaremos a adquirir recursos globais de lítio de alta qualidade a montante, ampliaremos continuamente os canais de fornecimento de matérias-primas e ampliaremos a capacidade existente de concentração de lítio para 900000 toneladas/ano até o final de 2022. (2) Sal de lítio Midstream: Com a expansão do novo mercado de baterias para veículos de energia, a capacidade de sal de lítio da empresa para 2025 é de 300000 toneladas/ano LCE.(3) Baterias Downstream: A empresa construiu linhas de produção para baterias de consumo e baterias TWS, baterias de energia/armazenamento, baterias de lítio de estado sólido e metal de lítio para matérias-primas de baterias de estado sólido. Também está realizando negócios de reciclagem de baterias para aumentar a segurança dos recursos e espera-se que crie um modelo de negócios em circuito fechado.
Previsão de lucros e consultoria de investimento. O lucro líquido da empresa deverá ser de 19,14/202,5/213,7 bilhões de yuans em 20222023/2024, o que corresponde a um PE de 9/9/9/9 vezes, mantendo uma classificação de “compra”.
Risco: Flutuações de preço da matéria-prima, produção do projeto não atende às expectativas, a demanda a jusante não é a esperada.
