Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Evento: A empresa divulgou o relatório do terceiro trimestre de 2022, 22 primeiros três trimestres para alcançar lucro operacional de 2,398 bilhões de yuan, +68% no mesmo período; lucro líquido atribuível à mãe de 474 milhões de yuan, +108% ano-a-ano; dedução do lucro líquido não-mãe de 4,504 bilhões de yuan. 1-9 meses para alcançar margem de lucro bruto de 39,04%, mais 0,91 pontos percentuais; alcançar margem de lucro líquido de 19,16%, mais 3,52 A margem de lucro líquida foi de 19,16%, 3,52 pontos percentuais a mais do que no mesmo período do ano anterior. O estoque em 2022T3 era de RMB3,209 bilhões, +97% em relação ao ano anterior, e o passivo contratado era de RMB1,839 bilhões, +70% em relação ao ano anterior. Dado o rápido crescimento da empresa em pedidos em mãos e o aumento significativo da lucratividade, o lucro líquido atribuível à mãe de 22-24 está previsto para RMB651902/1.183 milhões, mantendo uma classificação de compra.
Pontos-chave que suportam a classificação
Aumento da rentabilidade e abundância de novos pedidos. A empresa alcançou receita operacional e lucro líquido atribuível à mãe de 22 dos três primeiros trimestres do ano +68% e +108% respectivamente, beneficiou-se principalmente do boom da indústria fotovoltaica e de outras novas indústrias de energia para promover as vendas de equipamentos, a margem bruta manteve um alto nível de 39,04%, enquanto a empresa tem boa capacidade de controle de custos, a margem de lucro líquido aumentou 3,5 pontos percentuais em relação ao ano anterior, a rentabilidade aumentou significativamente. Ao mesmo tempo, a empresa a partir do inventário de 2022T3, o passivo contratual era de +97% e +70% ano a ano, de acordo com o anúncio da empresa, no 3º trimestre de novos pedidos assinados, os pedidos em carteira eram de 5,11 bilhões de yuan (incluindo impostos) e 6,51 bilhões de yuan (incluindo impostos), taxa de crescimento anual de 79% e 80%, a abundância de pedidos para suportar o desempenho de acompanhamento para manter o alto crescimento.
Máquina de solda de cordas, a venda de um único forno de cristal ainda se beneficiará do ciclo de expansão da indústria. A empresa no 3º trimestre que ganhou a licitação JinkoSolar, Atlas, JA, Runyang e outros fabricantes de forno de cristal único, máquina integrada de solda de scribing e outros equipamentos, com o pouso gradual da capacidade de produção de silício, os preços do silício devem cair, espera-se que o lado do módulo seja introduzido em lógica incremental, e a empresa desenvolveu para reduzir custos e aumentar a eficiência para atender a máquina de solda de fio fino de wafer e a máquina de classificação de wafer, uma vez que a máquina de solda de fio líder ainda se beneficia. Ao mesmo tempo, a tendência de penetração das pastilhas de silício do tipo N, o forno de cristal único da empresa foi preparado para desenvolver uma série de produtos para atender 230mm, a resistência do forno de cristal único é reconhecida pela cabeça, espera-se que as vendas continuem a crescer. Além disso, a máquina de ligação de semicondutores da empresa está em Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) e outros clientes para verificar o uso do layout multi-link da empresa na indústria fotovoltaica, bem como a extensão contínua para o lítio, semicondutores e outros campos, espera-se que a curva de crescimento continue a se fortalecer.
Previsão e classificação dos ganhos
Dado o rápido crescimento da empresa em pedidos em mãos e o aumento significativo da lucratividade, prevê um lucro líquido atribuível de 22-24 RMB651902/1.183 milhões, mantendo uma classificação de compra.
Riscos-chave para a classificação
A tecnologia lidera a remodelação do cenário competitivo do setor; a expansão do mercado de novos produtos não é a esperada.
