Hanwei Electronics Group Corporation(300007) ( Hanwei Electronics Group Corporation(300007) )
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A empresa anunciou em 14 de novembro: a empresa pretende transferir 65% de participação acionária em sua subsidiária Hanwei Public para a Zhengzhou Water Company, o preço da transação acionária é de 486844.900 yuan, após a conclusão da transação, a empresa não deterá a participação acionária na Hanwei Public, espera-se que a transação afete o montante de lucros e perdas da empresa em torno de 80-90 milhões de yuan. A este respeito, comentamos o seguinte.
Destaques de investimentos
Transferência de 65% de participação acionária na Hanwei Public, com foco no negócio principal para melhorar a avaliação
A fim de promover suas soluções inteligentes para a indústria da água, a empresa e a Zhengzhou High-Tech Investment Group criaram a Hanwei Public em 2015, com a Zhengzhou High-Tech Investment Group contribuindo com 35% do capital com 100% do capital da HighTech Water Supply e a Hanwei contribuindo com 65% do capital com 295 milhões de yuan em dinheiro. Após o estabelecimento da Hanwei Public, a Hanwei integrou recursos para construir uma plataforma integrada de serviços inteligentes de água, a construção de projetos de referência de demonstração de “serviços inteligentes de água”, projetos de demonstração concluídos para promover a transformação inteligente da indústria da água e a empresa para obter ordens para desempenhar um grande papel na promoção, mas porque o principal negócio da Hanwei Public é o negócio da água, a natureza dos serviços públicos, a avaliação Entretanto, como o principal negócio da Hanwei é o abastecimento de água, a avaliação não é alta, e sua missão histórica foi concluída, e a fim de cooperar com a Zhengzhou High-tech Zone para promover a construção de “uma rede” da cidade, a empresa a transferiu. A transferência: 1) o retorno dos fundos pode ser focado na pesquisa e desenvolvimento de sensores e outros negócios principais, focar na indústria principal para aumentar a competitividade do núcleo; 2) atributos científicos e tecnológicos mais fortes, espera-se que a avaliação da empresa melhore; 3) para aumentar o lucro líquido da empresa de 80-90 milhões de yuan.
Líder em sensores continua a consolidar, médico, automotivo, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e outras novas aplicações para expandir sem problemas
O negócio de sensores da empresa para pesquisa e desenvolvimento de tecnologia e melhoria da qualidade para construir altas barreiras industriais, para diferenciar o posicionamento do produto para consolidar vantagens competitivas, para expandir o espaço de mercado com um layout de produto multidisciplinar, para continuar a manter a posição de liderança no mercado de sensores de segurança e de campo ambiental, enquanto continua a promover o desenvolvimento de novos produtos e ampliar as aplicações da indústria (médica, automotiva, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , etc.) para consolidar a posição de liderança; 1) campo médico. A estrutura de desempenho dos sensores de fluxo para ventiladores foi atualizada e o desenvolvimento de sensores de oxigênio ultra-sônicos para geradores de oxigênio, sensores EtCO2 e sensores fotoelétricos de selenieto de chumbo para detecção de carbono 13 foi concluído, enquanto avanços significativos foram feitos na direção de micro e nano sensores flexíveis para aplicações médicas, e produtos relevantes foram usados em ensaios clínicos em hospitais terciários; 2) campo automotivo: foram feitos progressos no desenvolvimento de sensores em veículos para dióxido de carbono, poeira e AQS, etc. (3) Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) campo: a subsidiária Nengda tem atualmente uma piezo-resistiva flexível, piezoelétrica flexível Temperatura e umidade flexíveis, capacitância flexível quatro tecnologias principais, e sensores de pressão flexíveis, sensores piezoelétricos flexíveis, tecido flexível, sensores de tensão flexível, sensores de temperatura e umidade flexíveis, sensores térmicos flexíveis, sensores capacitivos flexíveis sete séries de produtos, continuam a otimizar a “tecnologia de sensoriamento flexível + sistema de coleta + interação homem-computador” do A solução foi aplicada no campo da Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) inteligente, e tem realizado cooperação comercial com Xiaomi, Iflytek Co.Ltd(002230) , Shenzhen Keyi Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e assim por diante. A área médica, automotiva e outras áreas de expansão abrem espaço para o crescimento da empresa.
A substituição da produção doméstica e a implementação da nova lei de produção de segurança, os medidores inteligentes crescem mais rapidamente
O segmento de medidores inteligentes continuou a compreender plenamente a nova “Lei de Produção de Segurança”, a implementação de políticas como a renovação e renovação de gasodutos urbanos, bem como a necessidade imediata de segurança, processo de substituição doméstica para acelerar as oportunidades de mercado, na segurança do gás, segurança industrial, alarmes de gás doméstico e outras áreas para alcançar um crescimento substancial do desempenho. 2022H1 o negócio de medidores inteligentes da empresa para alcançar uma receita de 415 milhões de yuan, um aumento anual de A taxa de penetração de dispositivos de alarme de instalação de gás na China não é alta no momento, e espera-se que o negócio de medidores inteligentes mantenha um crescimento rápido por um longo período de tempo.
Previsão de lucro
Devido à transferência da Hanwei pública ainda precisa ser considerada pela assembléia de acionistas, não consideramos o impacto desta transferência, espera-se que a empresa tenha um lucro líquido de 318, 422, 550 milhões de yuan, EPS, em 20222024, de 0,98, 1,30, 1,69 yuan, correspondente ao preço atual das ações PE por 20, 15, 11 vezes, mantendo a empresa “comprada “Rating”.
Dicas de risco
Risco macroeconômico negativo, desempenho inferior ao risco esperado, aplicações de IOT downstream inferiores ao risco esperado, risco de queda da margem bruta, com o novo efeito de sinergia de detecção de força menor do que o risco esperado, desenvolvimento do negócio de sensores inferior ao risco esperado, o risco de epidemia repetida, o risco de transferência de subsidiárias não pode ser concluído com sucesso.
