Topchoice Medical Co.Inc(600763) ( Topchoice Medical Co.Inc(600763) )
Evento.
Em 25 de outubro, a companhia divulgou o terceiro relatório trimestral de 2022, 2022 primeiros três trimestres, a companhia alcançou uma receita operacional de 2,139 bilhões de yuan, um aumento de 0,14% em relação ao ano anterior, lucro líquido atribuível de 515 milhões de yuan, uma queda de 16,92% em relação ao ano anterior, dedução do lucro líquido não-mãe de 497 milhões de yuan, uma queda de 18,66% em relação ao ano anterior. O lucro líquido foi de RMB220 milhões, um declínio de 18,47% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido após dedução de RMB211 milhões, um declínio de 20,74% em relação ao ano anterior.
Comentário.
O desenvolvimento comercial do 3º trimestre ainda é afetado pela epidemia, os lucros a curto prazo estão sob pressão devido ao cultivo de novos hospitais
Nos três primeiros trimestres de 2022, a margem bruta da empresa foi de 43,1%, com queda de 4,8 pcts em relação ao ano anterior; a margem líquida foi de 28,1%, com queda de 4,9 pcts em relação ao ano anterior; a taxa de despesas de venda foi de 0,9%, com aumento de 0,1 pcts em relação ao ano anterior; a taxa de despesas administrativas foi de 8,8%, com aumento de 0,6 pcts em relação ao ano anterior. O aumento das despesas administrativas se deveu principalmente ao aumento dos custos de mão-de-obra decorrentes do estoque de pessoal hospitalar e do pessoal adicional para a construção e operação da filial do Dente-de-leão.
O hospital da filial de Pugong está se desenvolvendo rapidamente e o pool de talentos está gradualmente se expandindo
Nos três primeiros trimestres de 2022, o ramo do Dente-de-leão contribuiu com 298 milhões em receita, 102% a mais do que no ano anterior, e a margem líquida do novo ramo do Dente-de-leão foi de 8,5%. A baixa margem líquida se deve principalmente ao fato de que o ramo está atualmente no período de preparação ou cultivo, e alguns deles ainda estão perdendo dinheiro e a produtividade ainda não foi totalmente liberada.
No terceiro trimestre de 2022, o pool de talentos da empresa aumentou significativamente, e os custos de mão-de-obra subiram. Em termos de reservas de talentos, principalmente o Grupo Hangkou para a nova área do City West General Hospital, Hospital Zijingang, Binjiang Future Hospital e outros grandes hospitais portuários e o novo ramo Dandelion de reservas de talentos médicos e de enfermagem, um total de mais de 1.000 pessoas, os custos de mão-de-obra do 3º trimestre aumentaram em quase 40 milhões, o lucro atual foi afetado pelo declínio, mas reservas adequadas de equipe médica e de enfermagem se tornarão um reservatório de talentos hospitalares.
Intensifique os investimentos e siga a direção da orientação do seguro médico
A empresa define 2022 como seu próprio ano de desenvolvimento. A empresa espera começar a operar um novo sistema de preços de implantes em 1º de novembro de 2022, e baseará seus preços em exigências de coleta nacional, margem zero em consumíveis e na direção de orientação de seguro médico. A empresa espera volumes promissores de implantes em 2023 e está otimista quanto ao crescimento de seus lucros em 2023.
Previsão de ganhos: O crescimento da receita ambulatorial da empresa diminuiu ligeiramente nos três primeiros trimestres de 2022, e acreditamos que o impacto da epidemia pode continuar. Manter a classificação “Hold”.
Risco: Risco de epidemias repetidas, risco de efeito de cultivo de novas áreas hospitalares, risco de perda de talentos essenciais
